home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 081390 / 0813109.000 < prev    next >
Text File  |  1994-03-25  |  2KB  |  61 lines
  1. <text id=90TT2135>
  2. <title>
  3. Aug. 13, 1990: Why Governors Are Squawking
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  7. Aug. 13, 1990  Iraq On The March                     
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. NATION, Page 33
  13. Why Governors Are Squawking
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>NEW JERSEY
  17. </p>
  18. <p>     Raised state income and sales taxes $2.8 billion
  19. </p>
  20. <p>     Democratic Governor Jim Florio already has a taxpayer revolt
  21. on his hands. More than 500,000 voters have signed a petition
  22. calling for a rollback of the hikes imposed in June, and
  23. IMPEACH FLORIO bumper stickers are sprouting. Limiting federal
  24. deductions for state levies to $10,000 a year would hit more
  25. than 48,000 residents with an average $5,400 in additional
  26. taxes and could further undermine Florio's progressive tax
  27. reforms.
  28. </p>
  29. <p>CALIFORNIA
  30. </p>
  31. <p>     Adopted a budget-balancing plan that includes $843 million
  32. in new taxes
  33. </p>
  34. <p>     Late last month Republican Governor George Deukmejian and
  35. the Democratic-controlled legislature reached a compromise that
  36. balances the state's $55 billion budget by reducing social
  37. spending $2.3 billion. Limiting state and local tax deductions
  38. to $10,000 would affect only 224,000 people, most of whom earn
  39. more than $200,000. But it could derail a movement by
  40. Democratic legislators to raise $2 billion by increasing the top
  41. income tax rate.
  42. </p>
  43. <p>MASSACHUSETTS
  44. </p>
  45. <p>     Passed a $1.2 billion increase in state sales taxes
  46. </p>
  47. <p>     Only a week after Governor Michael Dukakis signed a law
  48. extending the 5% sales tax to 594 service industries,
  49. legislators tried to rescind it. To make up for a resulting
  50. shortfall of over $250 million in the $13.4 billion budget, a
  51. 4% cut in most government services was put into effect.
  52. Although only 1.5% of taxpayers would be affected by limiting
  53. federal deductions to $10,000, it would devastate a state
  54. struggling with its largest tax hike ever.
  55. </p>
  56.  
  57. </body>
  58. </article>
  59. </text>
  60.  
  61.